Las empresas no financieras en España enfrentan un panorama complicado en el primer trimestre de 2025, según los últimos datos de la Central de Balances del Banco de España. A pesar de un incremento del 4,6% en sus ingresos, la rentabilidad neta ha caído un 17,9% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este artículo explora las razones detrás de esta caída y cómo afecta a diversos sectores económicos.
**Caída en la Rentabilidad y Resultados Ordinarios**
El primer trimestre de 2025 ha sido un periodo de dificultades para las empresas no financieras, que han visto cómo su resultado ordinario neto se ha reducido significativamente. Este descenso del 17,9% se suma a una caída del 11,9% en el mismo periodo de 2024, lo que indica una tendencia preocupante. La Central de Balances del Banco de España atribuye esta situación a la disminución de los precios de venta en sectores clave, especialmente en el ámbito energético, que incluye la energía, el refino y la comercialización de combustibles.
El Banco de España destaca que las empresas del sector energético tienen un peso considerable en la muestra analizada. Sin embargo, si se excluyen estos sectores, las empresas no financieras habrían experimentado un aumento del 2% en sus beneficios. Este dato sugiere que la crisis no es uniforme y que algunos sectores están resistiendo mejor que otros.
**Impacto en Sectores Específicos**
El análisis sectorial revela que el sector de la energía ha sufrido una caída del 17,5% en su beneficio neto ordinario. Por otro lado, el sector de información y comunicaciones también ha visto una disminución del 6,7%, mientras que la industria ha sido la más afectada, con una caída del 87,3%. Esta drástica reducción en la industria se debe en gran medida a la contracción del subsector de refino de petróleo y de fabricación de material de transporte.
A pesar de estos desafíos, hay sectores que han mostrado un rendimiento positivo. El comercio y la hostelería han registrado aumentos en sus beneficios del 25,6% y 7,7%, respectivamente. Estos datos indican que, aunque la situación general es complicada, hay áreas de la economía que están prosperando y que podrían ser clave para la recuperación económica.
**Desempeño Financiero y Gastos**
Además de la caída en los beneficios, el Banco de España ha señalado una disminución significativa en los ingresos financieros, que han caído un 27%. Esta reducción se debe a menores dividendos percibidos y a un aumento en los gastos de personal y en las dotaciones a amortizaciones y provisiones, que han crecido un 4,2% y 6,2%, respectivamente. Sin embargo, los gastos financieros han disminuido un 9,9%, lo que ha ayudado a mitigar parcialmente el deterioro del resultado neto.
La rentabilidad del activo ha caído al 3,6% en el primer trimestre de 2025, en comparación con el 4,3% del mismo periodo del año anterior. Este descenso es especialmente notable en la industria, donde la rentabilidad del subsector de refino ha pasado del 9,4% al 2,6%. Sin embargo, al excluir el impacto de la energía y el refino, la rentabilidad del activo se ha mantenido prácticamente estable, alrededor del 3%. El comercio y la hostelería han mostrado un aumento en esta ratio, que ha pasado del 7,6% al 10,2%, lo que sugiere que estos sectores están en una trayectoria de crecimiento.
**Empleo y Remuneración**
En términos de empleo, el número medio de trabajadores en las empresas no financieras ha aumentado un 1,4% en comparación con el año anterior. Este crecimiento en el empleo es un indicativo de que, a pesar de los desafíos financieros, las empresas están buscando expandirse y contratar más personal. La retribución media también ha visto un incremento del 2,8%, lo que refleja un esfuerzo por parte de las empresas para mantener a sus empleados motivados y comprometidos.
El 49,1% de las empresas han aumentado su plantilla, mientras que el 35,7% ha reducido el número de empleados. Un 15,2% ha mantenido su nivel de empleo. En cuanto a la remuneración, el 60,2% de las empresas ha incrementado los salarios, mientras que el 33,1% ha optado por reducirlos y un 6,7% ha mantenido los sueldos sin cambios. Estos datos sugieren que, aunque hay incertidumbre en el mercado, las empresas están haciendo esfuerzos por adaptarse a la situación actual y mantener la estabilidad laboral.
En resumen, el primer trimestre de 2025 ha presentado un panorama desafiante para las empresas no financieras en España. A pesar de los aumentos en ingresos y empleo, la caída en la rentabilidad y los resultados netos plantea preguntas sobre la sostenibilidad de este crecimiento en el futuro. La evolución de estos sectores será crucial para entender cómo se desarrollará la economía en los próximos meses.
